Resposta:
A palavra "it" refere-se ao lugar no coração.
Explicação:
Minha tradução livre da frase fica:
"Existe um lugar em seu coração e eu sei que é o amor."
No caso, a pergunta que temos que fazer para a a frase é "o que é o amor?", para qual a resposta é "um lugar em seu coração".
Espero ter ajudado!!
